Die 4% Regel mit Bitcoin: Funktioniert das in Deutschland?

Die 4% Regel ist das heilige Mantra der FIRE-Bewegung (Financial Independence, Retire Early). Die Idee ist einfach: Entnimm jährlich 4% aus deinem Portfolio und es sollte mindestens 30 Jahre halten. Aber funktioniert diese Strategie, die für traditionelle Aktien-Anleihen-Portfolios entwickelt wurde, auch mit Bitcoin? Und was macht die deutsche Steuergesetzgebung so besonders für Bitcoin-Hodler?

In diesem Artikel vergleichen wir die klassische 4% Regel mit der Bitcoin-Lending-Strategie und zeigen dir, welcher Ansatz wann Sinn macht.

Was ist die 4% Regel überhaupt?

Die 4% Regel stammt aus der sogenannten „Trinity Study“ von 1998, die historische Aktien- und Anleihenmärkte analysierte. Die Forscher fanden heraus: Wenn du mit einem diversifizierten Portfolio (60% Aktien, 40% Anleihen) startest und jährlich 4% des Anfangswerts (inflationsbereinigt) entnimmst, übersteht dein Portfolio in 95% der Fälle mindestens 30 Jahre.

Die Mathematik dahinter

Beispiel: Du hast ein Portfolio von 1.000.000€.

• Jahr 1: Entnahme 40.000€ (4% von 1.000.000€)
• Jahr 2: Entnahme 40.800€ (40.000€ + 2% Inflation)
• Jahr 3: Entnahme 41.616€ (40.800€ + 2% Inflation)
• …und so weiter für 30 Jahre

Die Idee: Dein Portfolio wächst durch Kursgewinne und Dividenden schneller als du entnimmst – zumindest meistens.

Das Sequenz-Risiko: Der Killer der 4% Regel

Das größte Risiko der 4% Regel ist das sogenannte Sequenz-Risiko (Sequence of Returns Risk). Wenn die Märkte in den ersten Jahren deiner Entnahmephase crashen, verkaufst du Anteile zu Tiefstkursen und dein Portfolio erholt sich nie wieder.

Beispiel: Du startest 2000 mit der 4% Regel → Dotcom-Crash → Du verkaufst bei niedrigen Kursen → Portfolio stirbt in 15 Jahren statt 30.

Kann man die 4% Regel auf Bitcoin anwenden?

Bitcoin ist kein diversifiziertes Aktien-Anleihen-Portfolio. Bitcoin ist extrem volatil, zahlt keine Dividenden und hat eine völlig andere Risikostruktur. Aber: Bitcoin hat historisch gesehen auch viel höhere Renditen erzielt.

✅ Pro-Argumente für 4% Regel mit Bitcoin

• Einfachheit: Kein Lending, keine Plattformen, keine Margin Calls
• Steuerlicher Hammer in Deutschland: Nach 1 Jahr Haltefrist sind Verkäufe steuerfrei (Stand November 2025)
• Hohe historische Renditen: Bitcoin ist langfristig deutlich schneller gewachsen als 4% pro Jahr
• Keine Zinskosten: Du zahlst keine Lending-Zinsen
• Kein Plattform-Risiko: Deine Bitcoin liegen in deiner Wallet, nicht bei einer Börse

⚠️ Contra-Argumente für 4% Regel mit Bitcoin

• Extreme Volatilität: Bitcoin kann innerhalb von Monaten 50-80% fallen
• Sequenz-Risiko auf Steroiden: Wenn du in einem Bear Market startest, ist dein Portfolio nach 5 Jahren tot
• Keine Dividenden: Aktien zahlen Dividenden, Bitcoin nicht – du musst immer verkaufen
• Bitcoin-Bestand schrumpft: Jedes Jahr verkaufst du BTC – du profitierst nicht von zukünftigen Preissteigerungen auf die verkauften Coins
• 4% ist für Bitcoin wahrscheinlich zu aggressiv: Viele Experten empfehlen maximal 2-3% bei Bitcoin wegen der Volatilität

Der deutsche Steuer-Vorteil: Game Changer für die 4% Regel

Hier wird es richtig interessant für deutsche Bitcoin-Hodler:

Im Vergleich dazu:

• USA: Bis zu 20% Kapitalertragssteuer (+ 3.8% Net Investment Income Tax)
• UK: 10-20% Capital Gains Tax
• Schweiz: Steuerfrei als Privatvermögen, aber komplizierte Vermögenssteuer

Deutschland hat damit einen der Bitcoin-freundlichsten Steuerrahmen weltweit für Langzeit-Hodler. Das macht die 4% Regel für deutsche Anleger deutlich attraktiver als für US-Amerikaner.

4% Regel vs. Bitcoin-Lending-Strategie: Der direkte Vergleich

Jetzt wird es spannend: Wie schneidet die 4% Regel gegen die Bitcoin-Lending-Strategie ab?

Kriterium	4% Regel (Verkauf)	Lending-Strategie (Kredit)
Bitcoin verkaufen?	✅ Ja, jährlich 4%	❌ Nein, als Sicherheit
Steuern (DE)	✅ 0% nach 1 Jahr Haltefrist	⚠️ Kredite nicht steuerpflichtig, aber Zinsen abzugsfähig
Steuern (USA)	⚠️ Bis zu 20-23.8% Kapitalertragssteuer	✅ Kredite nicht steuerpflichtig
Bitcoin-Bestand	❌ Sinkt jährlich um 4%	✅ Bleibt erhalten (100%)
Komplexität	✅ Sehr einfach	⚠️ Höher (Plattformen, LTV-Management)
Hauptrisiko	🔴 Sequenz-Risiko (Bear Market)	🔴 Liquidations-Risiko (Margin Call)
Zinskosten	✅ Keine	⚠️ 6-12% pro Jahr
Plattform-Risiko	✅ Keins (eigene Wallet)	🔴 Ja (Insolvenz möglich)
Vererbung	⚠️ Bitcoin schrumpfen über Zeit	✅ Voller Bitcoin-Bestand für Erben
Flexibilität	✅ Jederzeit stoppen/anpassen	⚠️ An Kreditbedingungen gebunden

Fazit aus dem Vergleich

In Deutschland hat die 4% Regel einen klaren Vorteil: Steuerfreiheit nach 1 Jahr. Das macht sie für risikoaverse Anleger attraktiv, die keine Lending-Plattformen nutzen wollen.

In den USA/anderen Ländern ist Lending oft steuerlich vorteilhafter, da Kredite nicht als Einkommen gelten.

Beide Strategien haben extreme Risiken und sind nicht für jeden geeignet.

Rechenbeispiele: 4% Regel mit Bitcoin

Beispiel 1: Der optimistische Fall

Ausgangslage:

• 10 BTC (gekauft 2020 für 7.000€ pro BTC = 70.000€ investiert)
• Aktueller Wert: 60.000€ pro BTC = 600.000€ Portfolio
• Start der Entnahme: Januar 2025
• Bitcoin steigt durchschnittlich 30% pro Jahr (historischer Durchschnitt)

Entnahme-Plan (4% Regel):

Jahr	Portfolio-Wert (Start)	Entnahme (4%)	BTC verkauft	Verbleibende BTC	Steuern (DE)
2025	600.000€	24.000€	0.4 BTC	9.6 BTC	0€
2026	748.800€	24.480€	0.31 BTC	9.29 BTC	0€
2027	941.136€	24.970€	0.25 BTC	9.04 BTC	0€
2028	1.153.051€	25.469€	0.19 BTC	8.85 BTC	0€
2030	1.838.736€	26.988€	0.12 BTC	8.57 BTC	0€

Ergebnis nach 10 Jahren:

• Entnommen: ~260.000€ (inflationsbereinigt)
• Verbleibende BTC: ~8.5 BTC (Wert: ~2.500.000€)
• Gezahlte Steuern: 0€ 🇩🇪

Bewertung: Im optimistischen Fall funktioniert die 4% Regel ausgezeichnet mit Bitcoin. Dein Portfolio wächst schneller als du entnimmst.

Beispiel 2: Der Bear Market-Alptraum

Ausgangslage:

• 10 BTC (Wert: 600.000€)
• Start der Entnahme: November 2021 (Bitcoin-Top $69k ≈ 60.000€)
• Bitcoin crasht 2022 auf -70% → 18.000€ pro BTC
• Langsame Erholung über 3 Jahre

Entnahme-Plan (4% Regel):

Jahr	Portfolio-Wert (Start)	Entnahme (4%)	BTC verkauft	Verbleibende BTC
2022	600.000€	24.000€	0.4 BTC	9.6 BTC
2023	172.800€ (-70% Crash!)	24.480€	1.36 BTC ⚠️	8.24 BTC
2024	148.320€ (noch tiefer)	24.970€	1.39 BTC ⚠️	6.85 BTC
2025	123.300€	25.469€	1.41 BTC ⚠️	5.44 BTC
2026	97.920€	25.978€	1.44 BTC ⚠️	4.0 BTC

Ergebnis nach 5 Jahren:

• Entnommen: ~125.000€
• Verbleibende BTC: ~4 BTC (von 10 BTC!)
• Portfolio-Wert: ~72.000€ (von 600.000€!)
• Portfolio ist fast tot 💀

Das Problem: Du musstest während des Crashes immer mehr BTC verkaufen, um die 4% (inflationsbereinigt) zu decken. Dein Portfolio hat sich nie erholt.

Risiken beider Strategien im Detail

🔴 Risiken der 4% Regel mit Bitcoin

• Sequenz-Risiko: Bear Market am Anfang = Portfolio-Tod
• Keine Erholung: Einmal verkaufte BTC sind weg – du profitierst nicht von späteren Erholungen
• Volatilität: Bitcoin kann monatelang 50-80% fallen
• Psychologische Belastung: Verkaufen bei -70% ist emotional brutal
• 4% ist zu aggressiv: Für Bitcoin sollten es eher 2-3% sein

🔴 Risiken der Lending-Strategie

• Margin Call / Liquidation: Bitcoin fällt → LTV steigt → Zwangsverkauf deiner BTC
• Plattform-Risiko: Celsius, BlockFi & Co. sind insolvent gegangen
• Zinskosten: 6-12% pro Jahr fressen in die Rendite
• Komplexität: LTV-Management, Refinanzierung, Plattformen verstehen
• Keine Garantie: Wenn Bitcoin nicht wie erwartet steigt, erodiert dein Vermögen

Ehrliche Bewertung: Beide Ansätze sind riskant

Lass uns ehrlich sein: Beide Strategien können scheitern. Die 4% Regel ist nicht „sicherer“ als Lending – sie hat nur andere Risiken:

• 4% Regel: Risiko liegt im Timing (Sequenz-Risiko)
• Lending: Risiko liegt in Plattformen und Liquidation

Die „beste“ Strategie hängt von deiner Risikotoleranz, deinem Land (Steuern!), und deinem Zeithorizont ab.

Welcher Ansatz für wen? Entscheidungshilfe

✅ Die 4% Regel passt zu dir wenn:

• Du in Deutschland lebst (steuerfreie Verkäufe nach 1 Jahr!)
• Du Einfachheit willst – keine Lending-Plattformen, kein Margin-Call-Stress
• Du nicht in einem Bear Market startest (Timing ist wichtig!)
• Du bereit bist, deine Bitcoin-Bestände schrumpfen zu lassen
• Du eine konservative Entnahmerate wählst (2-3% statt 4%)
• Du keine Plattform-Risiken eingehen willst

✅ Die Lending-Strategie passt zu dir wenn:

• Du in den USA oder anderen Ländern mit hoher Kapitalertragssteuer lebst
• Du deine Bitcoin-Bestände behalten willst (für dich oder Erben)
• Du bereit bist, Komplexität zu managen (Plattformen, LTV-Überwachung)
• Du Notfallreserven hast, um Margin Calls zu decken
• Du langfristig bullish auf Bitcoin bist (5-10+ Jahre)
• Du etablierte, regulierte Plattformen nutzt

💡 Hybrid-Ansatz: Das Beste aus beiden Welten?

Einige Strategien kombinieren beide Ansätze:

• 50% Lending: Nutze die Hälfte deiner BTC für Kredite
• 50% 4% Regel: Die andere Hälfte für steuerfreie Verkäufe (DE)
• Flexibilität: In Bull Markets mehr entnehmen, in Bear Markets pausieren

Dieser Ansatz diversifiziert deine Risiken, ist aber auch am komplexesten.

Teste deine Strategie: Bitcoin Refinanzierungs-Rechner

Möchtest du die Lending-Strategie für deine Situation durchrechnen? Nutze unseren interaktiven Bitcoin Refinanzierungs-Rechner:

Der Rechner zeigt dir:

• Monatliche Entnahmen über Jahre hinweg
• LTV-Entwicklung und Liquidationsrisiko
• Vergleich verschiedener Zinssätze und Bitcoin-Wachstumsraten
• PDF-Export für deine Planung

Fazit: Was ist die „bessere“ Strategie?

Die ehrliche Antwort: Es kommt darauf an.

Für deutsche Anleger hat die 4% Regel einen klaren Vorteil durch die Steuerfreiheit nach 1 Jahr. Wenn du Einfachheit willst und in einem günstigen Marktumfeld startest, kann sie funktionieren.

Für internationale Anleger (besonders USA) ist Lending oft steuerlich vorteilhafter, da Kredite nicht als Einkommen gelten.

Beide Strategien haben extreme Risiken:

• 4% Regel = Sequenz-Risiko (Timing ist alles)
• Lending = Plattform- und Liquidationsrisiko

Die wichtigste Lektion: Investiere nur, was du bereit bist zu verlieren. Keine dieser Strategien ist eine Garantie für finanzielle Unabhängigkeit.